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經濟日報
經濟日報---投資理財周刊---六月六日
認購新股神華能源
筆者買股票的依據最主要是走勢，其次是公司的基本因素，以及市場對其前景的預期在股價上的反映程度。走勢反映出資金流向直接影響股價，對走勢的判斷主要基於市場心理及圖表。由於新股上市沒有走勢作參照，筆者對認購新股興趣一向不大。
有天早晨看電視新聞，分析員普遍認為用孖展認購神華能源(1088)成本太高，引起我關注。神華是中國最大全球第二的煤炭生產商，並有發電業務、鐵路及港口等煤炭運輸設施，龍頭地位毋庸置疑，應比兗煤(1171)的PE高。
中國的經濟在未來相當一段時間內都會持續增長，對能源的需求也會日漸增加，雖然油價短期急升之勢已告一段落，但中長線將緩步趨升，這一點已得到投資市場認同。同樣，煤炭價格短期見頂，正在作出調整，中長線仍然有上升空間，如果開採成本能夠受到控制，代表神華的盈利有上升空間，基本因素是看好的。而重要的分歧是調整的底部會不會太深，尋底的路途會不會太長。
大市即將走出牛皮悶局
而最主要的，港股淡靜的市況已持續了兩三個月，除藍籌股外，其他股票大部份處於反覆下跌中，基金及散戶持現金比例較高，但找不到股票可買。神華此時上市，給尚未離場的投資者一個不錯的選擇。即是說，神華煤炭價格見頂及淡市上市，這兩項對股價不利的因素，成為對投資者有利的因素。
我決定鼓勵客戶認購神華，用50%左右的借貸，比較合適，即本金10萬元申請約2萬股。至於何時沽出，則要視乎掛牌買賣之後的表現，以及投資者的個別情況而定。
近期筆者對恒指走勢一直維持上落市的看法，已為市況所證實。但大市不可能長期在500點之內徘徊，個人判斷恒生指數很快會突破13500至14000點的區域，至於向上還是向下突破，或者先向下(或向上)假突破，再一個回馬槍向上(或向下)，都有可能。
國企股已經調整到較低位，神華及交通銀行上市，可能會引來資金買入國企股，國企指數4500點或以下，可以選擇性吸納，不宜追沽。
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